2026年6月2日–欧盟委员会已凭证《欧盟统一条例》，批准了凯雷集团对巴斯夫涂料业务的拟议收购。该批准的前提是凯雷完满实验其所作的应允，包括将诺力昂（Nouryon）的民众聚硫化物业务出售给相宜的买家。

凯雷集团是一家民众投资公司，其投资组合中包括诺力昂——一家民众特种化学品公司。诺力昂开荒并供应用于包括涂料和密封剂在内的宽广终局商场的谬误化学身分、添加剂和中间体。

巴斯夫涂料为汽车行业开荒、坐褥和销售涂料家具及惩办有策画，为其他多样行业提供名义处理工夫，并为航空航天鸿沟的原始建造制造商提供涂料和密封剂。

据悉，此前在2025年10月10日，巴斯夫与凯雷旗下基金及卡塔尔投资局（QIA）就该交游达成了一项具有抑止力的公约。该交游的企业价值为77亿欧元。在取得惯例监管批准的前提下，该交游瞻望将于2026年二季度妥贴完成。这次交游与已完成的荫庇涂料业务剥离边幅所有这个词后，巴斯夫通盘涂料业务部的估值瞻望为87亿欧元，对应企业价值倍数约为13倍（即企业价值除以2024年不计特地项指标息税、折旧及摊销前收益）。跟着巴斯夫马上实验其“制胜有谈”企业政策，该交游秀美着公司在开释“自主业务”价值方面迈出热切一步。巴斯夫仍将赓续参加，持有涂料业务40%的股权，同期在交游完成时将得回约58亿欧元的税前现款收益。

欧盟委员会的打听

欧盟委员会惦念，按照领先的申报，该交游将导致诺力昂活跃的航空航天密封剂用聚硫化物坐褥和供应商场，以及巴斯夫涂料活跃的航空航天密封剂坐褥和供应商场出现阁下。

具体而言，欧盟委员会的打听发现，统一后的实体很可能有身手且有动机罢了巴斯夫涂料的竞争敌手获取航空航天密封剂用聚硫化物，原因在于：

▪聚硫化物是航空航天密封剂坐褥的谬误原料，且在该用途中当今尚无替代品。

▪诺力昂在航空航天密封剂用聚硫化物商场领有显贵的商场主宰力，尊龙凯时中国官方入口是民众仅有的两家供应商之一。

▪关于航空航天密封剂制造商而言，更换聚硫化物供应商资本不菲且耗时。

▪欧盟委员会的打听还发现，统一后的实体可能有身手且有动机期骗诺力昂掌持的生意敏锐信息，使巴斯夫涂料的竞争敌手处于竞争漏洞地位。

拟议的支援步调

为惩办欧盟委员会初步提议的竞争担忧，凯雷集团提议了以下支援步调：

▪将诺力昂民众聚硫化物业务剥离给相宜的买家。这包括诺力昂位于德国格赖茨的工场（该工场坐褥诺力昂扫数的多硫化物家具）以及扫数探讨金钱、许可证、合同和职工。

▪寻找一位对工业供应商禀赋认证历程有久了了解的买家。该买家必须是在化工行业领有练习告诫的公司，或者是在化工行业领有公司抑止告诫的金融投资者。

▪这些应允通过绝对打消两家公司在航空航天密封剂用聚硫化物坐褥和供应以及航空航天密封剂本人坐褥和供应方面的纵向关联，全面惩办了欧盟委员会提议的竞争担忧。

▪鉴于商场测试中收到的积极反映，欧盟委员会得出论断：经应允修改后，该交游将不再激勉欧洲经济区内的竞争问题。

▪该决定以完满实验应允为前提。在欧盟委员会的监督下，别称孤立受托东谈主将负责监督应允的实验情况。欧盟委员会将通过单独的买家审批要道，评估凯雷集团提议的买家的适格性。

交游两边好像

凯雷集团总部位于好意思国，是一家民众投资公司，旗下领有三伟业务板块：民众私募股权（包括企业私募股权基金和房地产基金）、民众书贷（包括流动性信贷、非流动性信贷和什物质产信贷）以及凯雷AlpInvest（包括私募股权一级投资、私募股权二级投资和共同投资、混杂基金及孤立抑止账户）。

巴斯夫涂料业务算作在民众范围开荒、坐褥和销售翻新、可赓续涂料的民众，赓续为行业提供包括汽车原厂漆涂料、汽车修补漆以及用于百行万企的金属、塑料与玻璃基板名义处理家具在内的先进惩办有策画。

并购适度纪律和要道

该交游已于2026年4月8日向欧盟委员会申报。

欧盟委员会负责评估营业额跨越一定门槛的公司之间的并购交游（参见欧盟并购条例第1条），并把稳可能严重辞谢欧洲经济区或其任何热切构成部分有用竞争的麇集行动。

绝大大宗申报的并购交游不会变成竞争问题Z6尊龙凯时(中国)IOS|Android手机app下载，不时规审查后即可得回批准。自交游申报之日起，欧盟委员会平素有25个责任日的时间来决定是否批准（第一阶段）或出手久了打听（第二阶段）。要是在第一阶段提议应允，欧盟委员会将荒芜得回10个责任日，因此第一阶段案件的总赓续时间将延迟至35个责任日，本案即属于这种情况。